此条言论一出，在一片哗然中，人们对房地产的信仰、房地产不败的神话终于动摇了——虽然这几个月房价在跌，但很大一部分投资者认为是短期的市场调整，压根没放在心上，肯定能回暖。

随着不自信的传播，民众们怀疑的面积越来越大，起先是跟房地产相关的基金，然后是整体资产风险暴露程度较高的机构。

于是投资者从质疑产品开始，过渡到质疑资产结构不健康，资产质量较差机构的偿付能力。

但是监管机构并没有看明白这里面的预兆，他们不能完全判断市场的走向到底是反转、是危机即将到来，还是说这只是一个普通的个案，毕竟亏损和波动是市场经济的正常运行状态。

8月10号，美联储主席伯南克召开了一个紧急电话会议，但讨论之后众人仍然决定维持着525的利率水平。

显然，美联储虽然意识到了有问题存在，但还是认为风险并不严重，他们把主要关注点放在了通货膨胀上，维稳为主。

除了已经倒下的新世纪金融和割肉的巴黎银行，世界的其他角落也在陆续出现风险。

其中，贝尔斯登（次贷龙头之一）就有两只对冲基金因为资产问题倒闭。

同时大力投资美国次级抵押贷款证券的德国工业银行被迫接受政府援助。

9月，英国的储蓄银行巨头北岩银行在新增债务融资失败后遭到了储户的挤兑，差点完蛋。

这些风险事件的发生似乎都零零星星，但从上帝视角看，它们汇成了一个遍布全球的金融网络，而且各个事件追根溯源都可以追到房屋抵押贷款。

不过这事说回来，美联储又没开挂，肯定只是把这些金融风险定义为流动性风险，并且看上去欧洲地区受到的影响更大一些。毕竟就算不出现次贷危机，总也有金融产业出现问题。

后来，感觉有些不对的五国央行（美英加三国、欧洲和瑞士）达成共识，以货币互换协议维持美金流通，同时美联储还创造了一个定期拍卖工具，用于以拍卖的形式向流动性短缺的银行——主要是欧洲银行在美国的分行——提供贷款。

但随后，这场由流动性危机开始的金融风险事件表现出来收缩信贷的趋势。

而信贷收缩意味着经济放缓，经济放缓会再次收紧信贷。

就是在这样的情况下，帕尔曼去到了中国。